外汇管制对海外房产投资有利还是弊

发布日期：2018/12/10 来源：优居东南亚浏览次数：

[摘要]广义的外汇管制指一国政府对居民和非居民的涉及外汇流入和流出的活动进行限制性管理。

对于海外投资者来说，充分了解外汇市场的管制知识尤为重要，可以避免自己的投资失误。面对越南这块投资热土，客户们对越南的外汇管制也十分关注！今天小编就为大家解释下什么是外汇管制、外汇管制的利与弊以及越南外汇管制的有利面。

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外汇管制是什么？

广义的外汇管制指一国政府对居民和非居民的涉及外汇流入和流出的活动进行限制性管理。外汇管制依照该国法律、政府颁布的方针政策和各种规定和条例进行。外汇管制的执行者是政府授权的中央银行、财政部或另设的其他专门机构，如外汇管理局。

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外汇管制所针对的自然人和法人通常划分为居民和非居民。各国的外汇管制法规通常对居民管制较严，对非居民管制较松。外汇管制所针对的物包括外国钞票和铸币、外币支付凭证、外币有价证券和黄金;有的国家还涉及白银、白金和钻石。外汇管制针对的活动涉及外汇收付、外汇买卖、国际借贷、外汇转移和使用;该国货币汇率的决定;该国货币的可兑换性;以及本币和黄金、白银的跨国界流动。

外汇管制法规生效的范围一般以该国领土为界限。在设立特区的国家中，某些外汇管制法规可能不适用于特区。一个国家对不同国家货币的外汇管制宽严程度也可能有所不同。

外汇管制的手段是多种多样的，大体上分为价格管制和数量管制两种类型：前者指对本币汇率做出的各种限制，后者指外汇配给控制和外汇结汇控制。

外汇管制的利与弊是什么？

1、外汇管制的益处

外汇管制始于第一次世界大战期间，此后，在1929-1933年爆发的世界经济危机后，“二战”期间，以及战后初期这几个阶段，有相当一部分的国家实行了外汇管制，或是出于缓解国际收支的矛盾的目的，或是参战国为了集中外汇以应付战争支出。20世纪70年代以来，从总的趋势来说，资本主义国家，尤其是发达国家普遍采取的是逐渐放宽外汇管制的政策，特别是普遍解除了贸易收支的外汇管制。

但是，大部分国家对非贸易收支仍维持管制.尤其是对于广大的欠发达国家来说，为了缓解外汇资金不足的矛盾，谋求自身的发展，促进产业结构的改善和国内生产的发展，一直都采取较严格的外汇管制。由此看来，外汇管制确实有其有利的一面。

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2、外汇管制的弊端

外汇管制也存在不少弊端。对一个国家来说，通过维持本币的定值过高，会导致黑市外汇市场的出现，致使外汇市场陷入混乱的状态，还可能导致社会的不公平与资源配置的不均衡。外汇管制对于国际收支问题不能从根本上解决，反而可能会造成行政费用加加，助长官僚主义与贿赂的情况出现。对世界经济来讲，外汇管制的弊端表现在以下几个方面：

（1）在外汇管制下，汇率由政府进行决定，外汇的供求也会受到比较严格的限制。因而在外汇市场不能进行多边交易，资本也无法自由流通，造成国际金融市场的分裂与解体，这与生产和资本的国际化显然不相符合。并且严格的外汇管制，会使一国货币不能自由兑换其他外币，各国货币丧失了可兑换性，无法进行多边贸易，从而缩小了世界贸易的范围。

（2）在外汇管制的情况下，汇率往往是靠行政力量规定的，必然导致同国际汇率体系发生脱节的情况。这对发展国际贸易，建立正常的国际货币关系十分不利。

（3）进行外汇管制，手续相当繁多，增加费用提高成本，还容易引起外汇走私与黑市买卖以及不法的套汇行为，使外汇市场陷于混乱状态。

外汇管制加紧,投资海外房产的人为什么反而多了?

国内房地产政策频繁变动，新政策忽闪忽现，使得想要投资国内房地产的投资者望而止步，不敢也不能出手购买。加之，今年年初以来一直加强的外汇管制政策，也加速了投资者将投资目光转向海外市场。

国内投资者的观念逐渐改变，加速转向海外，越来越多的人有了“出去度假时有所居”的概念。投资者的购买力强大，且范围正在拓宽。根据美国房协统计数据显示，2017年，中国买家已经超越加拿大成为美国住宅市场最大买家。再以伦敦为例，中国投资者已经成为继香港、新加坡和马来西亚后的第四大海外买家。而且根据数据预测，中国投资客的数量也会继续增加。

在传统的主要投资目的国美国、澳洲、英国、新加坡等发达国家除外，新兴的东南亚市场市场逐渐活跃起来。越南、泰国、柬埔寨等国在“一带一路”政策的带动下，房地产市场迅速升温，占比已将近10%。对于未来两年内投资者投资目的国的调查中，中国投资者依旧是要买买买，且将大量目光放到东南亚国家。

热门东南亚国家的政治经济环境， GDP指标表现亮眼增长强劲且国家政局稳定，越南作为唯一社会主义国家，政治体制独特，可参考中国改革开放的进程，潜力巨大。而像柬埔寨、缅甸这些国家，经济处于早期增长阶段。

越南外汇市场

1.越南汇率管理制度

越南实行有管理的浮动汇率制度，与中国人民币汇率制度类似。越南国家银行依据上日银行间市场越南盾兑美元（USD/VND）汇率及国内外市场情况，发布当日银行间市场中间汇率。商业银行和其他金融机构的报价不得超过中间汇率上下一定区间；但商业银行可自行制定越南盾兑其他货币的汇率，不受该区间的限制。

2.越南外汇市场结构

越南外汇市场包括银行间市场交易以及对客交易，均为场外交易，银行间交易没有官方主导的交易系统。银行需每日向越南国家银行汇报外汇交易情况；通过路透Dealing系统成交的交易，可逐笔通过该系统向越南央行汇报。

3.越南外汇交易市场参与者

市场参与者包括外汇指定银行、外汇当局、企业和个人客户等，这里的外汇指定银行是指获得越南央行批准开办外汇业务的银行。

越南外汇交易情况

1.交易产品

越南外汇交易品种包括即期（Spot）、远期（Forward）、掉期（Swap）等。

2.汇率的确定

客户和银行间汇率由银行独立决定，其中USD/VND汇率不能超过越南央行规定的波动区间。越南盾兑其他外币汇率根据越南盾兑美元汇率及国际市场上其他外币兑美元汇率套算而来，其中越南市场境内外币兑外币的汇率没有限制。对于USD/VND远期和掉期汇率，其远端汇率也必须满足由即期汇率和两个币种利率计算所得的汇率区间内。

越南外汇交易特点

1.交易量不大，流动性偶尔紧张

越南央行从未公布越南市场的USD/VND交易量。根据路透资料显示，2015年银行间USD/VND即期日均交易量约2亿美元，对客日均交易量约10亿美元。随着越南盾汇率的逐步稳定以及越南经济的发展，交易量逐步上升。

2.越南外汇管制严格

越南外汇管制严格，政府正大力推广“去美元化”策略。只有真实的国际贸易、上学、投资等符合规定的情形才可以购买外汇并汇出。政府鼓励企业和个人持有越南盾，以提高越南盾的市场地位，对于将外汇兑换成越南盾则没有限制。

中越边境贸易结算

目前，越南盾和人民币都不是自由兑换货币，受到监管限制，二者不能直接兑换，从中越贸易情况看，中国已连续9年成为越南最大贸易伙伴，越南是中国在东盟第五大贸易伙伴。2015年双边贸易额达到600亿美元，2017年预计可以达到1000亿美元。从中越边境贸易结算看，1993年5月26日，中越两国签订了《关于结算与合作的协定》，为双边银行建立结算和合作关系提供了先决条件。中越银行边贸结算只是一种两国本币共同承担结算职能、但本币并不实现跨境流动的结算模式。

越南盾汇率走势

在越南加强监管以及越南经济持续向好的背景下，相对于其他货币，越南盾相对稳定，并表现出与人民币较高的相关性。进入2016年，越南盾汇率出现小幅升值，主要原因是2016年大量外资进入越南投资和卖出美元、买入越南盾。越南与多个国家和地区签署签订自由贸易协定后，外资进入越南的速度明显加快，经济形势相对乐观，这对越南盾形成一定支撑。2016年，越南盾兑美元贬值1.18%，兑人民币升值5.43%。

越南盾在短期内仍会保持相对稳定，主要理由如下：1.越南经济快速发展，基础设施逐步完善，大量外资产业转移进入，特别是制造业和房地产业受到热捧，贸易基本平衡。2.中国是越南最大的贸易伙伴国，也是出口市场的竞争国。3.随着越南央行对外汇市场管理的逐步规范和完善，越南汇率的波动都将得到控制。

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